见宁习生。

制作三明治。

一个是销量下降，陷入巨亏，一个是亏损加剧，销量增速放缓。但是，江淮汽车(600418。SH)和蔚来汽车(9866。香港，NIO。NYSE)必须互相帮助。

12月23日，JAC发布公告称，拟溢价17.04亿元收购蔚来汽车部分资产。公司表示，此举有利于继续深化与蔚来汽车的战略合作。

汕头财经发现，2014年至2022年第三季度，江淮汽车共实现净利润18.6亿元。也就是说，上述收购将消耗江淮汽车近9年的净利润。

有意思的是，12月23日，江淮汽车被邢台市杜翔区人民法院列为被执行人，执行标的为3226元。

双方的合资企业是一个“空壳”

12月23日，JAC发布公告称，基于JAC与安徽蔚来建立的长期战略合作关系，JAC拟收购安徽蔚来持有的在建工程-设备安装项目相关的项目资产(包括设备及工装资产)，以共同推进双方在制造新能源汽车方面的合作。

经审计，本次交易标的账面原值为15.08亿元(不含税)，评估后的交易价格为17.04亿元(含税)。从这个角度来说，江淮汽车这次是溢价收购。

2014年至2022年第三季度，江淮汽车共实现净利润18.6亿元。也就是说，上述收购消耗了江淮汽车近9年的净利润。

不过，江淮汽车表示，收购资产不会影响公司的正常生产经营。如果交易成功实施，将有助于继续深化与蔚来汽车的战略合作。

江淮汽车一直被视为蔚来汽车的代工厂。2016年4月，蔚来汽车与江淮汽车签订《制造合作框架协议》，合作期限五年。双方将全面推进新能源汽车和智能网联汽车的产业链合作。预计整体合作规模约100亿元，江淮代工产能一期5万辆。该协议将于2021年3月底到期。

2021年5月，蔚来汽车宣布，2021年5月至2024年5月，江淮汽车将继续生产ES8、ES6、EC6、ET7以及其他可能的蔚来车型。

2021年，江淮汽车与蔚来合作，全年交付约9.3万辆。但根据蔚来汽车的数据，2021年共交付91，429辆，同比增长109.1%。

在2022年的半年报中，JAC并未公布与蔚来汽车合作的交付量。

江淮汽车不仅是蔚来汽车的代工厂。2021年3月，JAC宣布与蔚来控股有限公司签署合资意向书，双方共同设立江来先进制造技术(安徽)有限公司(以下简称“江来科技公司”)。江来科技公司注册资本拟为5亿元，江淮汽车占51%，蔚来汽车占49%。

2022年10月，江淮汽车发布《关于2022年调整日常相关事项的公告》，显示公司持有江来科技公司50%股权，蔚来控股有限公司50%股权.

财务数据显示，2021年末，江来科技公司总资产2843.54万元，净资产1740.45万元；2021年实现营业收入0，净利润-259.55万元。其实就是个空壳公司。但2022年前8个月，江淮汽车与江来科技公司的关联交易达到4306.09万元，而原计划金额为0元，2022年调整后预计金额达到8000万元。

2022年前11个月，江淮汽车销售纯电动乘用车17.3万辆，同比增长47.46%。蔚来汽车同期交付新车10.67万辆，同比增长31.8%。

综合来看，江淮汽车2022年前11个月销量为45.75万辆，同比下降5.12%。

有意思的是，12月23日，江淮汽车被列为

2021年年报显示，江淮汽车拥有轻型商用车25万辆、重型商用车8万辆、乘用车37万辆、乘用车1.2万辆的产能，总产能71.2万辆，2021年产能52.44万辆，整体产能利用率73.65%。

2022年前三季度，江淮汽车总产量达到46.67万辆，同比下降3.63%，整体产能利用率达到71.5%。很明显，公司还有很多闲置产能。

而且江淮汽车目前并不富裕。2022年前三季度，公司实现营业收入276.01亿元，同比下降10.38%；净利润亏损7.84亿元，同比下降502.26%。

截至2022年三季度末，江淮汽车货币资本达到113.47亿元，交易性金融资产达到30.01亿元，应收票据和应收账款达到49.11亿元。同期公司短期借款达到10.18亿元，应付票据和应付账款达到157.57亿元。

与此同时，蔚来汽车遇到了现金锐减、亏损加剧、销量增速放缓等困难。

乘联会数据显示，2022年前11月，蔚来汽车累计销量10.67万辆，同比增长31.8%。其中，11月蔚来汽车月零售量1.42万辆，同比增长30.3%。

从全行业来看，11月份，我国新能源乘用车零售额达到59.8万辆，同比增长58.2%；前11个月，国内零售量达到503万辆，同比增长100.1%。

相比之下，蔚来汽车销量增速远远落后于全国整体水平。

2022年第三季度，蔚来汽车营收130.02亿元，同比增长32.6%，环比增长26.3%。其中，汽车销售收入达到119.33亿元，同比增长38.2%，环比增长24.7%。

同期蔚来汽车营业亏损38.703亿元，同比增长90.2%，环比增长36%。同时，公司净亏损41.108亿元，同比增长392.1%，环比增长49.1%。

不仅如此，蔚来汽车自行车的毛利率也在下降。2022年第三季度毛利率为16.4%，2021年为18%。

对此，蔚来汽车表示：“车辆毛利率较去年第三季度有所下降，主要是由于自行车电池成本增加，部分被用户汽车融资计划补贴减少所抵消。锂矿石的价格上涨了。目前不是供求关系的问题。目前还没有一家电动车公司因为买不到电池而影响发货。"

蔚来汽车介绍，截至2022年第三季度，公司现金储备达到514亿元。同期，李的收入为93.4亿元，现金储备为558.3亿元。Xpeng Motors营收68.2亿元，现金储备401.2亿元。

尽管蔚来汽车盈利能力不佳，但仍坚定地给自己定下了“2024年收支平衡”的目标。蔚来汽车创始人李斌也曾公开表示，蔚来将在比特斯拉更短的时间内实现盈利。

但按照目前的情况来看，蔚来汽车实现盈利目标并不容易，甚至保持销量增长也不是理所当然的事情。